Documento interno · Confidencial

Módulos de Fluxyn Core por tipo de entidad

Este documento es referencia interna para el equipo comercial de Fluxyn Core al hablar con prospectos del ecosistema fintech argentino. Mapea los 12 módulos de la plataforma contra los tres tipos de entidad regulada que típicamente nos compran infraestructura: PSAV (CNV RG 994/2024), PSP/PSPCP (BCRA Com. 'A' 6859 y sucesoras) y ALYC (CNV RG 731 y modificatorias). Todos son sujetos obligados UIF, pero bajo resoluciones distintas (Res. 67/2023, 65/2023 y 76/2019 respectivamente).

La distinción crítica es: 'puede activar el módulo técnico' (cualquier entidad puede consumir nuestras APIs) vs 'está autorizado regulatoriamente a operarlo bajo su solo registro' (sin sumar registros adicionales, sin partners externos, sin riesgo de operar fuera del perímetro de su autorización). Lo primero es decisión comercial; lo segundo determina si el prospecto puede salir a producción o necesita estructura societaria adicional. Cuando la matriz dice 'condicional', el módulo se puede activar pero requiere doble registro, tercerización en un sujeto autorizado, o acuerdo con un emisor/proveedor partner.

01

Matriz de habilitaciones

Lectura: Sí = el módulo está dentro del perímetro regulatorio de la entidad bajo su solo registro. Condicional = puede activarse pero requiere doble registro, partner habilitado o cumplir una condición previa (típicamente MULC). No = el módulo queda fuera del perímetro; activarlo sin sumar registro es infracción.

MóduloPSAVPSPALYC
KYB / KYC (incluye TrustOnboard IA)
SíObligación directa bajo Res. UIF 67/2023; aplica enfoque basado en riesgo.
SíObligación directa bajo Res. UIF 65/2023; identificación de titular de cuenta de pago.
SíObligación directa bajo Res. UIF 76/2019; conocer al cliente del mercado de capitales.
Wallet custodial (Palisade MPC/HSM)
SíCustodia de activos virtuales es actividad típica regulada por RG CNV 994/2024.
NoCustodia de AV excede el perímetro PSPCP; requiere registrarse también como PSAV.
Cond.Custodia de instrumentos financieros es propia; custodia de cripto exige registro PSAV adicional.
Wallet no-custodial (Xaman)
SíConexión a wallet self-hosted no implica custodia; sigue aplicando Travel Rule.
Cond.Permitido si solo se usa para identificar contraparte; mover cripto requiere PSAV.
Cond.Conexión técnica permitida; cualquier operación con AV exige PSAV.
Pagos on-chain XRPL (USDC, RLUSD, XRP)
SíTransferencia de activos virtuales es actividad regulada típica PSAV.
NoPSPCP no está habilitado para mover activos virtuales sin registro PSAV.
NoOperatoria con AV está fuera del régimen ALYC salvo doble inscripción PSAV.
CVU / Cuentas de pago (vía BIND)
Cond.PSAV no puede emitir CVU propios; debe tercerizar en PSPCP/banco (BIND como subyacente).
SíActividad nativa del registro PSPCP bajo Com. BCRA 'A' 6859 y sucesoras.
Cond.ALYC opera cuentas comitente en banco; CVU como producto al cliente exige PSPCP.
Ramp ARS↔crypto (OTC + BIND)
SíIntercambio AV↔fiat es típico (RG 994/2024) bajo regla MULC 'banco primero'.
NoIntercambio AV↔fiat es exclusivo de PSAV; PSPCP solo puede ofrecer fiat.
NoOperar canje cripto/fiat al público exige PSAV; ALYC solo si suma registro.
QR interoperable / Transferencias 3.0
NoEsquema BCRA exclusivo para PSPCP y entidades financieras.
SíHabilitación natural del PSPCP bajo el esquema Transferencias 3.0.
NoFuera del régimen CNV de ALYC; requeriría licencia PSPCP.
Tarjetas prepagas (emisor partner)
Cond.Requiere acuerdo con emisor habilitado (Pomelo/Geopagos); PSAV no emite tarjetas.
SíPSP puede ofrecer prepagas con emisor habilitado o BIN propio.
Cond.Solo vía partner emisor; ALYC no emite medios de pago al consumidor.
Tokenización (RWA, stablecoins)
Cond.Tokens utilitarios sí; con rasgos de valor negociable interviene CNV (oferta pública).
NoEmisión/transferencia de AV tokenizados excede el perímetro PSPCP.
SíTokenización de instrumentos financieros encaja en régimen CNV (Ley 26.831).
Cross-border fiat (Ripple Payments Direct)
Cond.Leg cripto es PSAV; leg fiat ARS↔USD sujeto a MULC bajo Ley 19.359 ('banco primero').
Cond.Transferencias internacionales solo dentro de autorización BCRA y vía banco corresponsal.
Cond.Permitido para flujos de mercado de capitales; pagos comerciales por ruta bancaria.
Compliance suite (AML, Travel Rule, ROS, screening, audit)
SíRes. UIF 67/2023; Travel Rule a transferencias de AV ≥USD 1.000 (FATF Rec. 15).
SíRes. UIF 65/2023; sin Travel Rule (sin AV), sí monitoreo transaccional fiat.
SíRes. UIF 76/2019; foco en mercado de capitales y beneficial owner.
Portales white-label (usuario, admin, compliance)
SíTecnología neutral; admite branding propio sin alterar perímetro regulatorio.
SíTecnología neutral; pantallas deben reflejar transparencia exigida por BCRA.
SíTecnología neutral; deben cumplirse deberes de información al cliente bajo régimen CNV.
02

Detalle por entidad

PSAV

Proveedor de Servicios de Activos Virtuales

Marco: CNV (RG 994/2024) + UIF (Res. 67/2023) + AFIP (RG 4614/2019)

Entidad registrada ante CNV para intercambiar activos virtuales contra fiat o entre AV, transferirlos, custodiarlos/administrarlos y prestar servicios financieros relacionados. Es sujeto obligado UIF y obligado AFIP. No es entidad financiera ni PSPCP: no puede emitir CVU propios, ni operar dentro del esquema Transferencias 3.0, ni sustituir el MULC bancario.

Habilitados (7)
  • KYB / KYC
    Obligación directa Res. UIF 67/2023, con identificación de beneficial owners ≥10% y enfoque basado en riesgo.
  • Wallet custodial (Palisade)
    La custodia/administración de AV es una actividad típica del perímetro PSAV bajo RG CNV 994/2024.
  • Wallet no-custodial (Xaman)
    Permitida; la conexión a wallets self-hosted no implica custodia, pero sí dispara Travel Rule en transferencias ≥USD 1.000 (FATF Rec. 15).
  • Pagos on-chain XRPL
    Transferencia de AV es actividad típica PSAV.
  • Ramp ARS↔crypto
    Intercambio AV↔fiat es actividad típica PSAV (RG 994/2024); sujeto a la regla MULC 'banco primero' por Ley 19.359.
  • Compliance suite
    Programa PLA/FT, ROS al SROL, conservación de registros 10 años y Travel Rule son obligaciones directas.
  • Portales white-label
    Tecnología neutral; no altera el perímetro regulatorio del PSAV.
Condicionales (4)
  • CVU / Cuentas de pago
    Condición
    Tercerizar en un PSPCP/banco subyacente (en nuestro caso BIND).
    Razón
    PSAV no está autorizado a emitir CVU propios bajo Com. BCRA 'A' 6859 y sucesoras; debe operar bajo CVU de un PSPCP habilitado.
  • Tarjetas prepagas
    Condición
    Contratar emisor partner habilitado (Pomelo, Geopagos u otro emisor BCRA).
    Razón
    El PSAV no emite medios de pago; el producto se ofrece vía emisor habilitado bajo su propio marco BCRA.
  • Tokenización
    Condición
    Análisis caso por caso del token; si tiene rasgos de valor negociable, interviene régimen CNV de oferta pública (Ley 26.831).
    Razón
    Tokens utilitarios y stablecoins de uso interno pueden encajar en el perímetro PSAV; tokens con derechos económicos pueden constituir valor negociable y exigir prospecto/registro.
  • Cross-border fiat (Ripple PD)
    Condición
    El cliente debe haber cumplido primero la operación cambiaria por canal bancario (MULC).
    Razón
    Ley 19.359 (Régimen Penal Cambiario) tipifica como delito operar cambio sin autorización BCRA o en violación de sus reglamentaciones; Fluxyn nunca sustituye al MULC, lo complementa con el leg cripto.
Prohibidos (1)
  • QR interoperable / Transferencias 3.0
    Esquema BCRA reservado a PSPCP y entidades financieras; PSAV no participa salvo doble inscripción PSPCP.
PSP

Proveedor de Servicios de Pago (incluye PSPCP)

Marco: BCRA (Com. 'A' 6859 y sucesoras; Com. 'A' 7825) + UIF (Res. 65/2023)

Entidad registrada ante BCRA para ofrecer cuentas de pago (CVU), iniciar transferencias y/o operar como adquirente/agregador. No es entidad financiera: los fondos del público deben mantenerse encajados en cuentas a la vista en bancos comerciales conforme normativa BCRA vigente. Sujeto obligado UIF bajo Res. 65/2023. No está autorizado a operar activos virtuales bajo su solo registro: para hacerlo debe sumar inscripción PSAV ante CNV.

Habilitados (6)
  • KYB / KYC
    Identificación obligatoria del titular de cuenta de pago bajo Res. UIF 65/2023 y exigencias de transparencia BCRA.
  • CVU / Cuentas de pago
    Actividad nativa del registro PSPCP bajo Com. BCRA 'A' 6859; CVU nominados con encaje en cuenta bancaria a la vista.
  • QR interoperable / Transferencias 3.0
    Esquema BCRA pensado para PSPCP y entidades financieras; pagos QR interoperables con cualquier billetera del ecosistema.
  • Tarjetas prepagas
    Adquirencia/agregación habilitada por el registro PSP; emisión vía emisor habilitado o BIN propio bajo marco BCRA.
  • Compliance suite
    Programa PLA/FT, monitoreo transaccional fiat, ROS al SROL y screening son obligaciones directas Res. UIF 65/2023.
  • Portales white-label
    Las pantallas deben reflejar los deberes de transparencia y trato al usuario financiero exigidos por BCRA.
Condicionales (2)
  • Wallet no-custodial (Xaman)
    Condición
    Solo como dato de contacto/identificación de contraparte; cualquier transferencia de AV requiere PSAV.
    Razón
    La mera conexión visual a una wallet self-hosted no excede el perímetro PSPCP; mover AV sí.
  • Cross-border fiat (Ripple PD)
    Condición
    Sólo dentro del alcance autorizado por BCRA y vía banco corresponsal; el cliente cumple el MULC primero.
    Razón
    PSP no es entidad cambiaria; cualquier conversión ARS↔USD debe transitar el sistema bancario bajo Ley 19.359.
Prohibidos (4)
  • Wallet custodial (Palisade)
    La custodia de AV excede el perímetro PSPCP; exige doble inscripción PSAV bajo RG CNV 994/2024.
  • Pagos on-chain XRPL
    Transferencia de AV es actividad reservada a PSAV; PSPCP no la puede prestar bajo su solo registro.
  • Ramp ARS↔crypto
    Intercambio AV↔fiat es actividad típica PSAV; PSPCP debe sumar registro CNV o derivar a un PSAV habilitado.
  • Tokenización
    Emisión/transferencia de AV tokenizados excede el perímetro PSPCP; si el token es valor negociable, interviene CNV.
ALYC

Agente de Liquidación y Compensación

Marco: CNV (RG 731 y modificatorias; Ley 26.831) + UIF (Res. 76/2019)

Agente registrado ante CNV para operar en mercados de capitales (BYMA, MAE, MAV, MATBA-ROFEX), liquidando y compensando operaciones por cuenta propia y/o de terceros. Sujeto obligado UIF bajo Res. 76/2019. Tres tipos: Integral, Propio y Productor, con patrimonio neto y garantías mínimas exigidas por CNV. No está autorizado a operar activos virtuales al público bajo su solo registro; para hacerlo debe sumar inscripción PSAV. Tiene ventaja específica en tokenización de instrumentos financieros, donde su régimen CNV es el natural.

Habilitados (4)
  • KYB / KYC
    Identificación obligatoria del cliente del mercado de capitales bajo Res. UIF 76/2019, con beneficial owners y origen de fondos.
  • Tokenización
    Tokenización de instrumentos financieros (acciones, ON, FCI, RWA con flujo financiero) encaja en el régimen CNV bajo Ley 26.831.
  • Compliance suite
    Programa PLA/FT, manual de procedimientos, código de gobierno societario y ROS son obligaciones directas Res. UIF 76/2019.
  • Portales white-label
    Tecnología neutral; debe respetar deberes de información al inversor bajo régimen CNV.
Condicionales (5)
  • Wallet custodial (Palisade)
    Condición
    Solo si suma registro PSAV ante CNV; la custodia de instrumentos financieros tradicionales se hace vía Caja de Valores.
    Razón
    Custodia de AV excede el perímetro ALYC; doble inscripción PSAV habilita el módulo.
  • Wallet no-custodial (Xaman)
    Condición
    Como dato de contacto del cliente; operar AV exige PSAV.
    Razón
    La conexión técnica no implica operar AV; transferencias sí.
  • CVU / Cuentas de pago
    Condición
    Tercerizar en PSPCP/banco para fondeo del cliente.
    Razón
    ALYC opera cuentas comitente en banco corresponsal; CVU como producto al cliente requiere PSPCP.
  • Tarjetas prepagas
    Condición
    Vía emisor partner habilitado.
    Razón
    ALYC no es emisor de medios de pago al consumidor; producto se ofrece vía partner bajo marco BCRA.
  • Cross-border fiat (Ripple PD)
    Condición
    Permitido para flujos vinculados a operatoria de mercado de capitales bajo el régimen CNV; pagos comerciales generales por ruta bancaria.
    Razón
    Conversión ARS↔USD para inversores está dentro del régimen CNV; transferencias comerciales caen bajo MULC y Ley 19.359.
Prohibidos (3)
  • Pagos on-chain XRPL
    Transferencia de AV es actividad reservada a PSAV; ALYC debe sumar registro.
  • Ramp ARS↔crypto
    Intercambio AV↔fiat al público requiere PSAV; fuera del perímetro ALYC.
  • QR interoperable / Transferencias 3.0
    Esquema BCRA reservado a PSPCP y entidades financieras; ALYC no participa.
03

Caveats críticos

  • 01

    Doble registro es la jugada habitual: las fintechs argentinas que quieren todo el stack típicamente se registran como PSPCP + PSAV. Eso habilita CVU propios, Transferencias 3.0 y operatoria de activos virtuales bajo un mismo grupo, con governance separada en cada vertical.

  • 02

    Regla MULC 'banco primero': bajo Ley 19.359 (Régimen Penal Cambiario), ninguna entidad puede sustituir al MULC. El cliente cumple la operación cambiaria por canal bancario tradicional, y recién después se procesa el leg cripto. Esta regla aplica a TODOS los prospectos sin excepción, no solo a Fluxyn.

  • 03

    Travel Rule (FATF Rec. 15) aplica únicamente al PSAV: transferencias de AV ≥USD 1.000 deben transmitir datos de originator y beneficiary bajo estándar IVMS 101. Para PSP/ALYC el módulo se activa solo si suman PSAV; si no, basta con monitoreo transaccional fiat.

  • 04

    Todos son sujetos obligados UIF pero bajo resoluciones distintas (67/2023 PSAV, 65/2023 PSP, 76/2019 ALYC). El programa PLA/FT, la matriz de riesgo y los plazos de ROS difieren en alcance e indicadores. La compliance suite de Fluxyn Core se configura por tenant para reflejar la normativa que aplica a cada cliente.

  • 05

    Operar sin registro es delito y/o infracción grave. Una fintech que active módulos fuera de su perímetro regulatorio (ej. un PSPCP que ofrezca exchange cripto sin PSAV) expone a sus directores a sanciones CNV/BCRA, multas UIF y eventualmente acción penal cambiaria. Antes de activar módulos 'condicional', el prospecto debe validar con su Oficial de Cumplimiento; en Fluxyn esa validación pasa por Walter Castellano (RCRyCI/UIF).

  • 06

    Este documento es orientación regulatoria, no asesoramiento legal vinculante. Para estructuras societarias, doble inscripción, emisión de tokens con rasgos de valor negociable o respuesta a notificaciones de regulador, el prospecto debe consultar abogados externos especializados en regulatorio fintech y/o penal cambiario.

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